Fachmärkte als sicherer Hafen
Eine aktuelle Umfrage sieht Einzelhandelsimmobilien wieder im Aufwind. Tatsächlich sind Retailobjekte ein wichtiger Bestandteil eines resilienten Portfolios - allerdings kommt es sehr auf die Auswahl an.
Der Immobiliendienstleister CBRE hat kürzlich eine Studie vorgestellt, die für den von Digitalisierung und Corona gebeutelten stationären Einzelhandel hoffnungsvoll stimmt. Demnach werden Retailketten in Europa wieder zuversichtlicher, und die Mehrheit von ihnen plant mit mehr Fläche und zusätzlichen Ladenlokalen. Deutschland wird als eines von drei wichtigsten Ländern für die bevorstehende Expansion genannt, neben Frankreich und dem Vereinigten Königreich. Insbesondere Bekleidungs- und Schuhhändler setzen dabei speziell auf Fachmarktzentren.
Ein weiterer Beleg dafür, dass der unausweichliche Vormarsch des Onlinehandels nicht bedeutet, dass der stationäre Einzelhandel ausstirbt. Vielmehr können physische Läden den E-Commerce sogar effektiver machen: Die Unternehmen sind der Ansicht, dass sie Umsatz, Rentabilität, Cross-Selling, Neukundengewinnung und Kundenbindung im Onlinehandel verbessern. Zudem gaben die befragten Einzelhändler an, dass ESG-Ziele mit dem stationären Einzelhandel besser zu erreichen sind als mit Online-Geschäftsmodellen.
Die Befragung stützt unsere Überzeugung, dass Einzelhandelsimmobilien in ein aussichtsreiches und resilientes Portfolio gehören. Allerdings ist auch nicht alles wie vor der Pandemie, und es kommt heute mehr denn je auf Expertise, Marktnähe und die richtige Selektion an. Die Branche befindet sich weiterhin im Krisenmodus, und das bedeutet, dass bestimmte Arten von Einzelhandelsimmobilien stärker gefragt sein werden als andere. Wir stimmen mit CBRE in der Erwartung überein, dass Fachmarktzentren zu den Profiteuren gehören dürften. Wir sehen zudem in Nebenlagen bessere Chancen, nachhaltig gute Renditen zu erzielen. In den Toplagen der A-Städte dagegen sind die Bewertungen oftmals so hoch, dass Investoren auch bei steigender Flächennachfrage mit Zukäufen sehr vorsichtig sein sollten.
